近日，兴业皮革科技股份有限公司通过电话交流会的形式，接受了长江证券、景顺长城基金、华西证券、同泰基金等多家投资机构调研。在调研中，公司介绍了行业及业务的诸多情况。

Q:2025年一季度adidas的销售订单情况怎样？公司是否有其他新的品牌合作？2025年一季度，公司海外品牌收入贡献同比去年同期有大幅增长，其中adidas品牌的收入贡献占大部分。若延续当前增长趋势，今年海外品牌对公司整体收入贡献预计将实现快速增长。公司成功进入国际品牌adidas供应链，证明公司在产品研发、产品品质、交期以及客户服务等方面能够匹配国际品牌的需求，也为公司进一步开拓其他运动品牌市场提供了有力支撑。

Q：美元进口原皮关税上调对公司采购有何影响？美国对越南出口产品加征关税情况如何，对公司业务有何影响？目前，公司已签订的美国原皮采购订单中，关税成本由美国供应商承担。后续中国的反制措施将增加从美国采购原皮的成本。公司目前存货较为充足，有更多的调整空间，公司可通过多元化采购渠道，从南美、欧洲、澳洲及国内市场采购原料皮，从而对冲美国原皮采购成本上升的风险。公司将材料供应给到越南当地的加工厂，再由加工厂做成鞋出口到欧洲、美国等市场。虽然美国对越南销往美国产品加征关税，但是其供应链地位和供应能力短期内难以被取代，目前美国对越南加征关税处于暂缓状态，关税政策对公司业务暂无直接影响。

Q：宝泰皮革2025年一季度的盈利情况？2025年一季度，宝泰皮革实现收入增长1.31%，但利润增长较为明显，这得益于二层皮业务的快速增长，一方面复古风格的流行带动市场对二层皮的需求激增；另一方面二层皮供需变化，也使得二层皮价格有所上升。由此带动了宝泰皮革整体盈利的改善。

Q：公司在越南的产能布局情况？今年一季度子公司兴业国际投资有限公司收购了越南富源科技有限公司的全部股权，由于其地理位置靠近胡志明市与下游品牌的加工厂临近，且靠近港口运输条件便利，有利于为现有国际品牌提供服务。越南工厂计划投建部分制革工序，这样可以节约固定资产投入，又可以加快投产进度，尽快满足海外品牌供应链本地化需求。目前多家国际品牌在越南设有代工厂，当地客户资源比较丰富。

Q：鞋包带皮革业务是否有淡旺季，2025年该业务趋势怎样？鞋包带皮革业务存在季节性因素，下半年收入会高于上半年。今年上半年市场整体不佳，国内下游客户需求下降，导致一季度公司盈利受到影响，尽管国内原有客户需求疲软，但公司也关注到下游品牌的变化，如劳保用品、集团采购、新兴品牌等，这些客户的采购需求比较稳定，公司后续会加强这些客户的拓展。今年一季度海外品牌客户的收入增速较快，按此趋势来看，海外品牌客户带来的收入增长有望抵消国内客户收入下降带来的影响。2025年鞋包带皮革业务毛利率和净利率，会因海外品牌客户收入的增长而有所提升。

Q：2025年汽车内饰皮革业务的情况？2024年汽车内饰皮革收入和利润均保持增长，2025年宏兴汽车皮革在客户上有新的拓展，定点车型相对于去年也有增加，这些为今年宏兴汽车皮革的发展奠定了良好的基础。

Q：如何看待PU超纤在汽车内饰领域的应用，是否会对真皮市场造成冲击？PU材料、超纤材料和天然真皮是不同材料，车厂会根据材料特性及不同场景选择内饰材料。因天然真皮具有亲肤、触感好、透气吸湿以及本身的豪华属性等，中高端车型多选用天然真皮作为内饰材料。所以说不存在谁替代谁的问题，只是车企在不同车型上根据需求选择不同材料，向消费者传递不同信息。